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长城证券趋势未变行情依旧

2019-09-12 17:51:27来源:励志吧0次阅读

长城证券:趋势未变 行情依旧 2017-0 -20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

经济向好,盈利向好,利率走势会有所反复,风险偏好提升,这一轮上涨行情还不到结束的时候。

上证指数先扬后抑,周五收于 2 7.45点,周涨幅0.77%;创业板指数收于1949.66点,周跌幅0.01%,中小板指数收于6759.8点,周涨幅为0.62%。中信一级行业中,涨幅居前的是建筑、建材、有色金属,跌幅居前的是餐饮旅游、家电、农林牧渔。

经济跟踪,我们发现1-2月投资消费均较好。1-2月众多经济数据公布,供需两端来看,投资、工业增加值均稳中有升,消费增速提升;需求端,投资消费增势较好;供给端,工业增加值增速上升,供给侧改革持续深化,企业效益持续好转。

流动性跟踪,我们认为利率走势或出现反复。本周周四逆回购操作时,三种期限的中标利率均有所上调,当日进行了 0 0亿元MLF操作,利率也上升了10个基点。我们认为中标利率上行并不是加息,存贷款基准利率维持不变。从中期来看,经济下行风险依然高于上行风险,利率走势或出现反复。

国内事件跟踪,楼市新一轮调控展开。 月17日,在北京发布楼市新政之后,广州、石家庄、郑州、长沙也都发布了楼市新政。从2月底至今已经有15个城市发布了楼市新政,楼市新一轮的加码调控已经展开。

我们认为今年房地产政策将持续偏紧。不管是中央经济工作会议,还是两会,都强调了“房子是用来住的,不是用来炒的”的定位,下半年还有十九大,年内房地产调控政策持续偏紧。并且今年国内也是面临一个偏紧的货币环境,地产股的投资机会还未来临。

海外跟踪,美联储加息靴子落地,荷兰大选结果符合预测。(1) 月15日,美联储宣布加息25个基点,美联储此次加息在预期内。我们预计今年年内或加息共 次。69.5%的经济学家表示,他们预计今年的第二次加息将在6月;8.5%的经济学家预计,美联储将在7月加息;20. %的经济学家预计美联储将在9月加息。(2) 月15日,荷兰大选,自由民主党赢得大选。这意味着欧盟分裂的威胁减少,荷兰暂不会启动退欧公投。欧洲风险暂时可控。

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