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造纸印刷包装:良品制造迎合消费升级 荐4股

2019-10-09 19:41:56来源:励志吧0次阅读

造纸印刷包装:良品制造迎合消费升级 荐4股 2017-04-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

月度回顾及行业观点 月市场行情窄幅震荡,轻工造纸板块下跌0.66%,跑输市场0.75个百分点;横向来看,在申万一级行业中家电、食品饮料、电子、建筑和休闲服务行业涨幅居前,轻工板块在全行业表现居中。子板块中家具板块表现最为抢眼(7.92%),文娱用品涨幅靠前(2.01%)。

我们认为,4月份造纸板块整体维持谨慎,建议持续跟踪淡季吨净利润以判断盈利预期低点,关注标的:太阳纸业、华泰股份;家具板块关注滞涨次新股与新品类股票,同时跟踪地产周成交,关注标的:顾家家居、喜临门、海鸥卫浴;包装行业原材料成本压力渐小,看好聚焦高端品牌包装、拥有良好口碑、产业整合能力强的标的,如裕同科技、合兴包装、奥瑞金等。主题板块首推互联网和电话售彩,随着三部委督查结果上报、体彩中心主任上任以及江苏“手游彩”试点接近尾声,建议密切跟踪行业政策进展,关注标的:人民网、鸿博股份、天音控股、500彩票网。

4月份推荐组合:顾家家居、裕同科技、太阳纸业、鸿博股份。

月度专题——无印良品:从“没有名字的优良商品”到家喻户晓的家居品牌无印良品(MUJI)创始于上世纪80年代的日本,本意是“没有名字的优良商品”,主推家居,服装和食品等各类优质商品,公司所倡导的自然、简约、质朴的生活方式受到年轻一族的推崇。自1990年正式独立后无印良品发展迅速,根据最新披露的数据,公司在全球拥有758家连锁门店,其中日本本土414家,海外 44家,模式以直营为主。无印良品的兴起恰逢日本消费升级的浪潮,作为SPA模式在家居领域的实践者及标杆企业,公司坚持自主生产和设计,挑选约 00个优质的产品供应商,采用自有品牌专业零售商经营模式,既保证了产品质量的稳定性,又能享受自有品牌的高议价。无印良品同时还具有极强的供应链管控能力,公司并没有选择自建工厂生产,而是采用和工厂签订单生产的方式,同时为降低产品成本,大力推进成本管控、库存管理,收效显著。在海外扩张方面,2000年主板上市后,无印良品在国内市场业务尚未稳定、高成本结构问题尚未解决的背景下,急于将国内经验快速复制国外市场,遭遇接连失利。但公司及时进行针对性调整,从“广撒网”到集中精力开拓中国、美国等海外市场,并从不同国家的特点出发,深入了解当地的文化与消费者偏好,研发出结合个性化特色的产品,回归初衷的无印良品,重新获得了消费者的肯定。

风险提示经济增速超预期下滑导致需求萎缩;原料价格过快上涨造成企业短期盈利下滑;相关行业政策的突然转向。

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